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40年改革开放，40年筚路蓝缕。资本市场从无到有、从小到大，走过了28年不平凡的成长之路，目前已建设成具有国际影响力、涵盖股票、债券和期货期权的多层次市场体系。回顾历史，我们深刻体会到，伟大梦想是拼出来、干出来的。在此，我谨代表中国证监会向为建设资本市场而拼搏奋斗的前辈们致敬！

纵观全年，我们发现全球经济形势、美元指数走势与中美贸易摩擦是解释2018年大宗走势的三条主线，三者的形势（或走势）变化对大宗各品类价格的影响非常明显。全球经济主线：2018年年初全球经济还是一派协同复苏的景象，但进入二季度后，除了美国经济一枝独秀外，全球经济体均陷入了景气回落周期，部分新兴市场国家更是接连遭遇经济金融危机的侵扰，中美贸易摩擦也给全球经济前景蒙上了阴云。整体看，二季度全球经济尚处分化状态，三季度全球经济走势明显趋弱，四季度截至12月初，市场对美国经济在2019年触顶回落的预期渐强，全球其他经济体仍未见显著好转，全球景气回落仍未有停歇之势。随着市场对全球经济景气回落的担忧加深，下跌显著的大宗商品由农产品转变为有色金属，再转变为黑色金属与能源。

股东户数在短时间内大幅减少，不难看出此时的海联金汇控盘程度已非常高。2015年一季度数据显示，前十大流通股股东中，第一大股东海立控股、第三大股东天晨投资是一致行动人，其他7个流通股股东均为新进，第二大股东华美达是受让股份，第六大股东德邦创新特斯拉持赢1号、第九大股东德邦创新资本特斯拉持赢2号系同一家公司的两只产品。

出路何在贾承造指出，天然气产供储销体系建设是一项艰巨的系统工程，需要兼顾当前和长远统筹谋划，整体务实推进。主要包括以下四个方面的建设。释放产供的潜力，健全天然气资源多头供应。国内方面，加大勘探开发力度，推进油气勘察体制改革，加强油气探矿权竞争性出让，同时加快推进煤层气、页岩气、致密气等非常规天然气开采技术的攻关与产能建设。国际方面，优化进口天然气结构和布局，海陆并进，保障进口，加强与重点天然气出口国的多双边合作。

从信贷投向看，马鲲鹏表示，在政策引导叠加降准利好等因素影响下，小微贷款投放力度加大；优质消费类贷款仍是零售端配置重点。在投放节奏上，大行一季度会加快信贷投放托底社融。在2019年项目储备整体小幅回落背景下，股份行信贷投放节奏将更均衡，总体而言上半年投放仍快于下半年。

2019年，为对冲经济下行压力，除了积极的财政政策之外，相对宽松的货币政策也是同样必要的。与此同时，当前我国庞大宏观债务之下的付息压力也需要低利率的环境来缓释债务压力。由此，我们认为2019年央行还将进一步降准，OMO、MLF、SLF等公开市场操作利率也可能会有小幅下调，基准利率也存在一定的下调可能性。